海外被下架，回国难突围，猎豹还有未来吗？

　　猎豹是自然界的短跑冠军，可惜耐力不足，每小时120公里的速度最多只能维持15秒。

　　以此为名的猎豹移动，也正在“失速”。

　　回想起上市前两年的猎豹，股价一度达到34.69美元/股。然而之后五年便开始了长期下滑，11月27日的开盘价已经跌到1.98美元/股，接近退市边缘。

　　近期股价的下跌，是因为猎豹移动披露的最新一季财报营收在继续减少，从2019年至今，猎豹移动的营收已经连续7个季度出现同比和环比下滑。

　　11月24日，猎豹移动发布2020年三季报，公司总收入为3.65亿元，同比下降60.3%。去年第三季度，猎豹移动完成了对海外直播业务LiveMe的剥离，获得一次性现金收益，因此剔除剥离LiveMe的影响后，今年第三季度公司总收入同比下降46.7%。

　　猎豹移动董事长兼CEO傅盛分析了营收下滑主要原因是受海外业务的影响。“我们在海外遇到了很多困难。Facebook和Google都与我们暂停了合作。这导致我们失去了两个重要的用户获取和商业变现渠道。”

　　之前，猎豹在海外依托于谷歌和Facebook，吸引了大量用户并从中获得广告收入。自2018年底Facebook暂停了与猎豹的广告合作，加上今年，谷歌单方面终止与猎豹移动的合作后，两家巨头的政策变化，致使猎豹移动的海外收入遭受重创。

　　猎豹Q3财报的收入构成主要包括工具业务、娱乐业务、AI业务方面三部分。

　　猎豹移动2020Q3财报截图

　　第三季度猎豹移动在工具类应用及相关服务的收入为1.461亿元，同比下降47.3%，该业务大约65.4%的收入来自广告，其余收入则来自用户订阅服务、防病毒软件销售和办公软件销售等。

　　移动娱乐业务的收入为1.577亿元，同比下降70.4%，该项业务大约48.1%收入来自广告。

　　其AI业务本季度实现收入2129.6万元，仅仅占到总收入的5.8%。

　　营收主力工具型产品不断萎靡，大举投入的AI业务还不足以补位，猎豹陷入困境。

　　在海外被下架后，2020年猎豹开始从海外市场回归国内市场，只不过身边巨头环伺，猎豹能闯出一条生路吗?

　　1 海外市场元气大伤

　　猎豹移动两大主营业务业绩大幅下滑，皆因为海外巨头的广告政策发生变化。猎豹与合作伙伴的蜜月期结束了。

　　2012年下半年开始，猎豹启动了出海战略。当时猎豹分析了Google Play上前100名的APP，发现工具类App里面没有一个大厂商。

　　猎豹创始人傅盛发现，美国排名前三的一个Advanced Taskkiller的工具，开发者是哈尔滨一个程序员。一个人的力量能做到美国排行榜的前几，这让傅盛意识到全球的工具软件市场是一个蓝海，于是集中6个多月时间，推出了猎豹清理大师。

　　借助在Google、facebook的平台成功导流，猎豹清理大师用户量节节攀升，迅速打开海外多个市场，成为中国首家在海外月活用户突破6亿的互联网公司。

　　之后猎豹持续加码海外市场，陆续上线猎豹安全大师、猎豹浏览器、猎豹输入法等等，组成了移动工具型产品矩阵，2014年5月猎豹移动成功在美国上市。

　　猎豹工具应用，截图自猎豹移动官网

　　猎豹两大营收来源工具业务、娱乐业务，主要变现渠道都是广告，而广告主大多来自facebook、Google的广告联盟平台。瑞士信贷2016年曾估计，来自Facebook的广告收入占猎豹广告收入的25%至30%，而来自谷歌的广告收入也超过了20%。

　　不过，随着手机本身操作系统的完善，像猎豹之类主要对操作系统进行补充的第三方工具没落，是无法避免的事实。

　　傅盛在接受《晚点LatePost》采访时也说，“我知道工具会退潮，从2015年就知道。所以那时候我们开始搞内容、搞AI。但我们从来没有想到，变化会是断崖式的。”

　　2018年底，广告监测平台Kochava爆料称，该平台监测的软件中有8款安卓应用通过滥用“授权”来诈骗广告收入。这些应用在Google Play的总下载量超过20亿次，其中7款都直接属于猎豹移动旗下，包括清理大师、CM文件管理器、CM Launcher 3D、安全大师、电池医生、CM锁和猎豹键盘。而第8款软件Kika Keyboard背后的公司Kika，在2016年获得了猎豹移动的投资。

　　消息一出，猎豹移动的股价当天跌幅超30%。随即，Facebook终止与猎豹移动合作，即使猎豹后来通过了由Facebook指定的审计公司对内部数据安全和政策遵守情况审计后，仍拒绝恢复合作。

　　更糟糕的是，猎豹不仅仅失去了Facebook。